|
Ισχυρές επιδόσεις στο
δεύτερο τρίμηνο
Η Optima
Bank
προβλέπει ότι ο κύκλος
εργασιών της
Titan
θα διαμορφωθεί στα
735 εκατ. ευρώ,
αυξημένος κατά
6,5% σε ετήσια
βάση.
Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA)
εκτιμάται ότι θα
ανέλθουν στα 172
εκατ. ευρώ,
σημειώνοντας αύξηση
4,7%,
ενώ τα συγκρίσιμα καθαρά
κέρδη προβλέπονται στα
77,8 εκατ. ευρώ,
υψηλότερα κατά
1,6% σε σχέση
με το αντίστοιχο περσινό
τρίμηνο, εξαιρουμένης
της έκτακτης ζημίας από
την πώληση της
Adocim.
Για το σύνολο του πρώτου
εξαμήνου, η
χρηματιστηριακή
προβλέπει:
κύκλο εργασιών
1,371 δισ. ευρώ
(+3,2%),
EBITDA
309,8 εκατ. ευρώ
(+8%),
συγκρίσιμα καθαρά κέρδη
139,9 εκατ. ευρώ
(+16,3%).
Οι λόγοι της αισιοδοξίας
Η Optima
Bank
θεωρεί ότι η
Titan
εξακολουθεί να διαθέτει
ισχυρούς αναπτυξιακούς
καταλύτες για τα επόμενα
τρίμηνα.
Η θετική επενδυτική της
άποψη βασίζεται:
στη γεωγραφική
διαφοροποίηση των
δραστηριοτήτων,
στην ανθεκτική ζήτηση
στις βασικές αγορές,
στη συμβολή των
πρόσφατων εξαγορών,
αλλά και στην ελκυστική
αποτίμηση της μετοχής.
Σύμφωνα με τους
αναλυτές, η Titan
διαπραγματεύεται περίπου
στις 6,5 φορές
τα εκτιμώμενα
EBITDA
του 2026
και στις 5,6
φορές τα
EBITDA
του 2027,
επίπεδα που εξακολουθούν
να θεωρούνται ελκυστικά.
Ισχυρό δεύτερο εξάμηνο
Η χρηματιστηριακή εκτιμά
ότι οι επιδόσεις του
ομίλου θα ενισχυθούν
περαιτέρω κατά το
δεύτερο εξάμηνο του
έτους.
Βασικοί μοχλοί ανάπτυξης
αναμένεται να είναι:
οι πρόσφατες εξαγορές
στις ΗΠΑ, τη Γαλλία και
την Τουρκία,
η αυξημένη συμβολή
δραστηριοτήτων εκτός του
παραδοσιακού κλάδου
τσιμέντου,
καθώς και η ευνοϊκότερη
σύγκριση της ισοτιμίας
ευρώ-δολαρίου έναντι του
προηγούμενου έτους.
Η Ελλάδα οδηγεί την
ανάπτυξη
Ιδιαίτερα θετικές
εμφανίζονται οι
προοπτικές στην ελληνική
αγορά.
Η Optima
προβλέπει αύξηση των
πωλήσεων κατά
23,2%, στα
164 εκατ. ευρώ,
ενώ τα EBITDA
αναμένεται να ενισχυθούν
κατά 32%,
στα 25,5 εκατ.
ευρώ.
Η ισχυρή εγχώρια ζήτηση,
οι ανθεκτικές τιμές
πώλησης και η συμβολή
της μονάδας
Vracs
de
L'Estuaire
εκτιμάται ότι θα
αντισταθμίσουν τις
πιέσεις από το αυξημένο
ενεργειακό κόστος και τα
υψηλότερα λειτουργικά
έξοδα.
Μεικτή εικόνα στις
διεθνείς αγορές
Στις Ηνωμένες
Πολιτείες, η
ασθενέστερη αγορά
κατοικίας και η
αποδυνάμωση του δολαρίου
αναμένεται να επηρεάσουν
τα αποτελέσματα, αν και
η συμβολή της
εξαγορασθείσας
Keystone
και των προϊόντων εκτός
τσιμέντου περιορίζει τις
πιέσεις.
Η Optima
προβλέπει:
πωλήσεις 363
εκατ. ευρώ
(-4,6%),
EBITDA
82,1 εκατ. ευρώ
(-4,3%).
Στη
Νοτιοανατολική Ευρώπη,
η ζήτηση παραμένει
ισχυρή, όμως το αυξημένο
ενεργειακό κόστος
περιορίζει την
κερδοφορία.
Οι πωλήσεις εκτιμάται
ότι θα αυξηθούν κατά
8,2%,
στα 124 εκατ.
ευρώ, ενώ τα
EBITDA
θα διαμορφωθούν στα
45,6 εκατ. ευρώ,
σημειώνοντας οριακή
άνοδο 1,6%.
Αντίθετα, ιδιαίτερα
θετικές εμφανίζονται οι
προοπτικές στην
Ανατολική Μεσόγειο,
όπου η ανάκαμψη της
οικονομίας της Αιγύπτου
και η συνεισφορά της
Tracim
αναμένεται να
υπερκαλύψουν την
επίδραση από την πώληση
της Adocim
στην Τουρκία.
Η Optima
προβλέπει αύξηση
πωλήσεων κατά
35,9%, στα
84 εκατ. ευρώ,
ενώ τα EBITDA
εκτιμάται ότι θα
ενισχυθούν κατά
32,6%, στα
18,8 εκατ. ευρώ.
Διατηρεί τη Titan
στις κορυφαίες επιλογές
της
Συνολικά, η
Optima
Bank
εκτιμά ότι η
Titan
παραμένει σε τροχιά
ισχυρής ανάπτυξης, με
υγιή θεμελιώδη μεγέθη,
σημαντικούς
αναπτυξιακούς καταλύτες
και αποτίμηση που
εξακολουθεί να θεωρείται
ελκυστική. Για τον λόγο
αυτό διατηρεί τη μετοχή
στις κορυφαίες επιλογές
της για το δεύτερο
εξάμηνο του 2026,
επαναλαμβάνοντας τη
σύσταση «Buy»
και την τιμή-στόχο των
64,20 ευρώ
ανά μετοχή.
|
